底特律破产期间的挑战和机遇
（五年前底特律宣布破产，这是我在底特律落地后看到的第一幕，立刻被带入底特律城市“危机”的语境中。图：金焱）
我想知道，底特律的新生有多少要感谢破产呢？我请教了美国布鲁金斯学会城市规划项目前负责人Bruce Katz，他为美国联邦、州和地方政府提供大都市治理的政策建议。Bruce Katz告诉我，破产对底特律城市的复兴发挥了作用，但私人投资和公益投资是振兴当地经济的主力军。
中国现在一些地方政府资不抵债，是否允许它们宣告财政破产？中国现在开始探索地方政府财政破产制度，底特律的样本有多少适合中国呢？
有多少破产可以重来
底特律是世界级的制造业中心，当它申请破产时，也是世界级的新闻事件。
去底特律前，我对底特律的全部了解都来自于2003年获普利策小说奖的《Middlesex》。后来我见到了小说作者、美国作家Jeffrey Eugenides，知道了他的童年暗合了底特律的衰败、他的创作与他的成长历程相交织。这部史诗般的小说在不同历史时期的底特律穿梭，从禁酒时期到福特公司的早期，再到1967年的种族暴乱。
身处底特律，我并不想去寻找小说场景中的现实版本，而是想搞明白，从曼彻斯特到都灵再到底特律，全球的工业城市重复着从繁荣走向没落的循环，底特律有什么不同？
几天的采访结束后，我在底特律的身上看到了美国半个世纪的变迁史——美国从以制造业为基础的经济模式，转向为以服务业为基础的经济发展，借助信贷实现增长，靠债务和各种愿景支撑信心，而金融危机、房地产市场崩溃和接踵而至的衰退与债务困境，暴露了其经济结构长期隐藏的危机。
底特律独特的经济现实是，数十年的关键经济基础设施投资匮乏，其间伴随着持续的人口流失。
后来我得出了结论：底特律浓缩了美国在不同时代面临的几乎所有问题，并将所有问题极端化于一身。比如，从全球城市发展的维度，大规模的城市建设一度助力城市成为内陆腹地的经济主导，但在整个20世纪后30年中，人口和大公司的总部都不断向郊区或小型城市迁移，使得城市的规模从城市的优势变成了城市的负担。底特律不但经历了这一变化，其过程也更为复杂和特殊。
底特律在发展中未能建立多元化的经济体系，对汽车业倚赖程度相当高。在汽车带动的工业繁荣中，底特律人口爆炸式地增长，大量黑人从美国南方迁入底特律，种族问题引发的民权运动，带来一场黑人夺取底特律城市主导权的运动。起初，骚乱动荡使白人大量逃离。后来，汽车业的衰落迁移也使底特律的人口随之减少。
所以到了最后，自2008年起，底特律每年支出要高于收入1亿美元左右。破产时底特律的财产税收入较2008年降低了20％，个人所得税较2002年降低了30％，加之其他因素的综合作用，底特律无法收取足够的税收来满足各项义务，只有通过申请破产来避免局势进一步恶化。
（底特律的密歇根中央车站被人们称为“巨人的尸骸”。图：金焱）
在底特律之前，加州的几座中等规模的城市如斯托克顿市、圣伯纳迪诺市相继宣布破产。猛犸湖市只有8000人口，负债却达4300万美元，走上了申请破产的道路；斯托克顿市有近30万人口，因受到房产泡沫破裂的冲击，其税收收入在金融危机爆发后大幅缩水70%，导致市财政出现了高达2600万美元的赤字；而截至2009年，斯托克顿因改善市政、支付退休金等原因，负债将近10亿美元。
在底特律后，奥克兰、洛杉矶、菲尼克斯、奥斯汀、休斯顿、亚特兰大和匹兹堡等城市一度有传言会紧随底特律宣布破产。最吸引眼球的是芝加哥破产的预言。自2002年开始的10年间，芝加哥大举借债，公债借款增加了84%。这使每个芝加哥居民负担的债务增加了1300美元。芝加哥长期的结构性预算赤字和庞大的养老金负担，到2016年底总计达到3576亿美元，这降低了芝加哥一般债务信用评级，提高了其借贷成本。
不过这种山崩式的城市破产并没有出现，至少现在还没有出现。实际上美国城市破产极为罕见。有分析称，从2008年到2012年，每1668个符合条件的美国地方政府中只有一个申请破产保护，比率大体上是0.06％。实际上美国并非所有的州都允许政府申请破产，只有约一半的州保留了授权城市破产的法律。
西方亮，东方不一定也亮
前两天微信朋友圈都在说央行和财政部掐架。大体上财政说，央行乱搞金融产品造成高杠杆结局，现在要去杠杆了，还乱发金融产品。央行说财政疏于管理，纵容地方财政无底限借贷造成高额地方债，财政收入和支出帐目不清。知情人点评说，中国财税改革一步未动，货币宽松只是麻醉剂，哪有麻醉了十年还不动财税手术的道理？
中国经历了过去十年政府投资高速增长、融资平台失控扩张之后，地方债务风险的隐患凸显。
在大洋这一端的美国，很多城市也面临财政困境。
美国总统特朗普推出了1.5万亿美元的减税计划，它对经济产生的提振作用现在仍无定数，但减税方案将在10年内给美国联邦政府增加1万亿美元债务。同时，特朗普政府和国会同意大幅削减赤字和增加支出，政府债务迅速上升，它意味着政府提供需求的空间在缩小。公开持有的联邦债务现在占美国国内生产总值的77%，是2007年的两倍。
（下一个申请破产的是美国城市，还是中国城市？图：金焱）
我的朋友Don是财税问题专家，他给我解释说，美国城市在特朗普时代都面临着收入来源和预算限制的不确定性。特朗普的税改立法中包含了一些限制州和地方增加收入的条款，加上特朗普政府可能会维持先前的提议，削减国内支出和社保支出，这样就会迫使各州提高服务门槛，减少居民所需要的服务，从而使地方政府负担加重。
一些美国的州已经在很辛苦地防止破产。比如康涅狄格州的负债已达到惊人的350亿美元。州内的一些城市和学区越来越依赖于州政府的救助。伊利诺伊州2017年的财政赤字近150亿美元，预计这些赤字将在2018年翻一番，达到300亿美元。
美国的地方债如此严重，很多城市都面临养老金亏空、基础设施陈旧，以及产业衰退的问题，这让底特律破产的可复制性变成一个问题。
底特律当年将约180亿美元的债务减记了逾70亿美元，在10年内投资超过15亿美元用于改善公共服务设施。Don告诉我，城市的债务重组和财政紧缩涉及到《破产法》第九章的内容，但该法此前未经历过大的考验，案例非常有限，实际上很多基本问题都无法回答。
尼克松?皮博迪律师事务所（Nixon Peabody LLP）合伙人David Schon参与了很多底特律著名大厦的修复，他告诉我，越来越多的人才和经济活动向市中心的聚集。他建议我一定要回到底特律，用眼睛才能体会底特律五年间翻天覆地的变化。
在David Schon看来，破产在政府管理的层面来说，在城市重振中起到了关键作用。现在底特律已将年度预算改为中期预算，以四年为一个周期，减少短期的波动和政治上的影响；成立了预算留存基金，必须保持不低于年度支出总额的5%的余额。未来还将计划建立退休保护基金，2019-2022年大约将得到1.7亿美元的投入。减少债务利息支出，用3000万财政盈余支付部分退出破产的债务，通过可分配州救助债券（Distributable State Aid Bonds）的再融资减少大约6000万的债务。
如果有可复制性，也许是破产后底特律减少财政风险的措施，可复制性更强。
其实，美国对地方政府实施财政破产已属鲜见，中国用破产作解决之道，显然心理冲击更大，更何况，中国现在地方政府的真实债务情况还有待摸清。
Bruce Katz说，全球其它城市从底特律破产学到的东西应该是，城市是网络，而不仅仅是政府。他和我解释说，底特律的复兴说明，城市必须建立经济增长的平台。比如我去采访时，底特律有40%的路灯不亮，城市公园也被政府遗弃，下水道也没人管，城市破败建筑物随处可见，而这些是地方政府需要确定的基本要素，至少向企业和居民发出了可以留下来的信号。
中国地方债问题成为热点问题后，有声音说中国应该借鉴底特律的破产模式，机构风险分析(IRA)公司联合创始人克里斯·维伦（Christopher Whalen）认为这种想法非常有意思。他对我说，许多中国企业积累下来的债务确实存在问题，国家一直为债务做背书，因此就没有激励机制来保证企业和银行的偿付能力。一个世纪前，美国在20世纪30年代面临着类似的问题。现在中国在内部和外部创造了大量的杠杆，很多外债可能需要被宽恕或减记。内债相对容易。但真正的问题是，在减去坏账之后，中国GDP增长是否真的有6％？
但是破产并不是好的选择。研究地方政府财政问题的洛克菲勒政府研究所(Rockefeller Institute of Government)资深研究员Don Boyd告诉我，破产是最后万不得已的手段，它使政府声誉受损，而且未来的基础设施项目需要资金，但破产后要再借贷就难了。 在美国，破产非常昂贵，律师要收取大笔费用，其他人没有什么所得。 总的来说，我不认为破产一个很好的解决方案，若有其他途径都应该先探索尝试。
金焱看美国
金焱，财经杂志特派美国记者。
行走并观察美国，倾听不同的声音与多元的表达，
解读新闻硬事实背后的观念之争与利益冲突。
更新时间：周六/日
更新地址：「财经杂志」公众号、「财经」APP
本文来自投稿，不代表沃康网立场，如若转载，请注明出处：http://www.bjwrk.com/zonghe/70913.html
相关推荐
-
晨昏结局的悲伤与感动
情系浣衣女。你娘呢？他身上还残留着他妾室的脂粉味。我娘死了，我指着娘的遗体，面无表情地告诉他，我那向来以冷静著称的爹。我娘和我爹是表兄妹，他们本来郎情妾意，成婚后应该很幸福的。但我…
-
儿童项目哪个最有前景(儿童月捐项目哪个基金会)
玩具生意，会是一个未来可期的领域吗？作者从市场人群、消费频次等角度，结合自己的亲身经历分析了玩具领域可挖掘的各种可能性，对如何实际参与玩具行业做了简单的调查与设想，适合关注玩具、电…
-
重要的是人，而不是钱
重要的是人，而不是钱这是张不懂的第293篇原创文章马云润了，背后的资本该撤资的撤资，原来资本一直投的是人，而不是所谓的项目。我自己这些年做事也有这样的感觉，那就是人对了其实事情就对…
-
服装设计公司(服装设计公司业务范围)
编辑：王与桐36氪获悉，以色列-新加坡的 3D 服装设计、开发及营销解决方案科技公司布络维科技（以下称为 Browzwear）于近期完成 3500 万美金融资，Radian Cap…
-
有哪些免费营销软件论坛的啊（探索免费营销软件论坛）
摘要：免费营销软件论坛是当前市场上的一个重要板块。通过探索这些免费营销软件论坛，本文将介绍目前市场上的主要免费营销软件论坛，并分析这些论坛的特点以及各自的优缺点。本文共分为四个部分…
-
四平职业大学地址(四平职业大学毕业证)
由于疫情，吉林省教育考试院推迟了吉林省原定于2月29日-3月1日进行的普通高考高职分类考试，即高职院校单独招生考试和中职院校对口升学考试。目前，最终考试时间还未确定。近日，四平职业…
-
游戏加盟(游戏加盟代理)
文 | 李坤阳如果经常逛商场，相信你定会路过一家红底白字logo的“十元店”，在人流攒动的店铺中，一件件“物美价廉”的商品以极低的价格吸引着顾客手中的钱包，满足着用户在最贵商圈低价…
-
上海屹通待遇怎么样，上海屹通工资
《金证研》北方资本中心 池渊/作者 庭初/风控距离上市申请获受理一年多，2022年7月10日，浙江丰立智能科技股份有限公司（以下简称“丰立智能”）冲击资本市场，已经步入提交注册阶段…
-
这次旅行偶遇三次古装小姐姐，一起看日落，还加了微信
这次旅行偶遇三次古装小姐姐，一起看日落，还加了微信还没来西北之前，我对它的印象还仅停留在古代诗人的千古名句中。“大漠孤烟直，长河落日圆。”“羌笛何须怨杨柳，春风不度玉门关。”“秦时…
-
曲靖医学高等专科学校(曲靖医学高等专科学校官网入口)
4月12日，中共曲靖医学高等专科学校委员会召开学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育动员部署会。省委主题教育第十六巡回指导组组长、省政协民族和宗教委员会副主任杨光海到会指…
-
最友好的美国总统 对华政策 对中国政策 关系
王毅亲自签署文件制裁这个“大汉奸”，他却回应这是“荣誉勋章”，他到底做了哪些见不得人的勾当？12月23日，外交部宣布，对曾作为美国前国务卿蓬佩奥座上宾的美籍华人，大汉奸余茂春，以及…
-
万维定心卷怎么样，万唯中考物理定心卷2021
中考进入倒计时！2022年中考还有两天的时间！作为奋斗在一线的物理老师，六哥希望尽自己所能给即将中考的孩子们提供一些绵薄之力，所以六哥又回来了。从即日起，六哥不定期分享微头条、文章…
版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请联系我们举报，一经查实，本站将立刻删除。